Liquidità

La liquidità su Cert-X è supportata dalla figura dell’operatore Specialist che si impegna a rispettare gli obblighi di quotazione previsti dal Regolamento di EuroTLX.

 

Lo Specialist è l’operatore che aderisce ad EuroTLX in qualità di Liquidity Provider e che abbia alternativamente:

• emesso lo strumento;
• svolto un ruolo nel collocamento dello strumento;
• assunto impegni nei confronti dell’emittente e/o intermediari per sostenere la liquidità sul mercato secondario.

L’operatore che intende operare come Specialist si impegna a rispettare gli obblighi di quotazione previsti dal Regolamento di EuroTLX, atti a migliorare la liquidità dello strumento e a contribuire ad uno svolgimento delle negoziazioni equo e ordinato.

 

Gli obblighi di quotazione previsti dal Regolamento di EuroTLX si basano prevalentemente su:

 

1. Presenza sul book di negoziazione e quantità minima:

Lo Specialist nei limiti previsti dal Regolamento di mercato, si impegna ad esporre sul book di negoziazione proposte in acquisto in vendita per quantità comparabili e almeno pari a quelle minime stabilite da EuroTLX in fase di ammissione dello strumento finanziario.

Lo Specialist è tenuto a rispettare tali obblighi per almeno il 50% della giornata di negoziazione, mentre nel caso si impegni ad esporre proposte solo in acquisto è tenuto a rispettare tali obblighi per almeno l’80% della durata della seduta di negoziazione continua per ciascun giorno di negoziazione.

 

2. Spread massimo:

Lo Specialist è inoltre tenuto  a rispettare un limite massimo di spread, che viene calcolato per ciascuna giornata di negoziazione come percentuale del prezzo di riferimento dello strumento del giorno precedente, secondo i valori riportati nella Guida ai parametri di EuroTLX, che per Certificates e Covered Warrant sono pari a:

 

Prezzo di riferimento (in € o in altra valuta)	Spread massimo
Inferiore o uguale a 0,0030	180%
0,0031 – 0,3000	50%
0,3001 – 1,5000	20%
1,5001 – 3,0000	15%
3,0001 – 30,0000	7,5%
Superiore a 30,0000	3,5%

 

Lo Specialist inoltre:

- nelle condizioni di stress di mercato, che possono ricorrere nei casi indicati nell’articolo 8.20 del Regolamento di EuroTLX, sono tenuti a quotare con obblighi ridotti, come indicato nella Guida ai Parametri.

- al ricorrere delle circostanze eccezionali comunicate da EuroTLX non è tenuto a rispettare tali obblighi.